ABS 투자란 무엇이고 어떻게 하는 것일까?

 

 

ABS 투자란 무엇이고 어떻게 하는 것일까?

 

 

안녕하세요, 오늘은 ABS 투자에 대해 알아보겠습니다.

ABS 투자는 자산유동화증권(Asset-Backed Securities) 투자의 줄임말로,

기업이나 금융기관이 보유한 다양한 자산을 담보로 발행하는 증권에 투자하는 것을 말합니다.

ABS 투자는 투자자에게 높은 수익률과 안정적인 원금 회수를 제공할 수 있는 금융상품으로 인기를 끌고 있습니다.

하지만 투자 전 충분한 이해와 분석이 필요하며, 발행기관의 신용도, 원 자산의 성격, 경제 상황 등을

고려한 투자 결정이 중요합니다.

 

이번 글에서는 ABS 투자의 개념, 종류, 장단점, 전략, 주의사항 등에 대해 살펴보겠습니다.

 

1. ABS 투자의 개념

ABS란, Asset-Backed Securities의 약자로,

기업이나 금융기관이 보유한 다양한 자산을 담보로 발행하는 증권을 말합니다.

 

이러한 자산은 대출, 리스, 신용카드 채권 등 여러 형태가 될 수 있으며,

ABS는 이들 자산의 채권들로부터 발생하는 원금과 이자를 투자자들에게 전달해 주는 금융상품입니다.

ABS는 다음과 같은 과정을 거쳐 발행됩니다.

 

(1) 발행기관 (Originator)이 자산을 담보로 채권을 발행합니다. (2) 특수 목적법인 (SPV, Special Purpose Vehicle)이 발행기관으로부터 자산을 매입합니다. 이 과정에서 발행기관은 자산을 매각하며, 대신 ABS 발행 수익을 얻게 됩니다. (3) SPV는 이러한 자산을 담보로 ABS를 발행하고, 투자자들에게 판매합니다. 이를 통해 자금을 조달합니다. (4) 원래 자산에서 발행하는 원금 및 이자 수익은 SPV를 통해 ABS 투자자들에게 분배됩니다. 이는 ABS 투자자들이 원금 회수 및 이자를 받게 됨을 의미합니다.

 

 

 

2. ABS 투자의 종류와 특징

ABS는 원 자산의 종류에 따라 다양한 형태로 구분됩니다.

대표적인 ABS 종류와 그 특징은 다음과 같습니다.

 

(1) MBS (Mortgage-Backed Securities)

: 주택 담보대출을 기반으로 발행되는 ABS로, 대출자의 원금과 이자 지급이 투자자에게 전달됩니다. 이 중에서도 주택 담보대출 이자율이 고정된 것을 기반으로 한 것을 '패스스루 (MBS Pass-Through)'라고 합니다.

 

(2) CDO (Collateralized Debt Obligations)

: 다양한 채권, 예를 들어 회사채, 주택 담보대출 등을 포함하는 ABS로,

이들 채권의 원금과 이자가 투자자에게 전달됩니다. CDO는 일반적으로 투자 등급에 따라 분류되어,

수익률과 위험도가 다양합니다.

 

(3) CLO (Collateralized Loan Obligations)

: 기업 대출을 기반으로 발행되는 ABS로, 대출금의 원금과 이자가 투자자에게 전달됩니다.

CLO는 일반적으로 레버리지드 대출 (Leveraged Loans)을 포함하므로, 높은 수익률과 높은 위험도를 가집니다.

 

(4) ABS를 활용한 금융기관들은 보유한 리스, 신용카드 채권 등의 자산을 담보로 ABS를 발행할 수 있습니다.

이 경우에도 원금 및 이자 수익이 투자자에게 전달됩니다.

 

 

3. ABS 투자의 장단점

 

ABS 투자의 장점은 다음과 같습니다.

(1) 다양한 자산을 포트폴리오 화하여 위험 분산 효과를 누릴 수 있습니다.

(2) 발행기관은 자산 매각을 통해 유동성 확보 및 부채 관리가 가능합니다.

(3) 투자자들은 일반 채권보다 높은 수익률을 기대할 수 있습니다.

 

ABS 투자의 단점은 다음과 같습니다.

(1) ABS의 구조가 복잡하여 투자자들이 이해하기 어려울 수 있습니다.

(2) 원 자산의 성격에 따라 ABS의 위험도가 달라지므로, 세부적인 분석이 필요합니다.

(3) 원 자산의 성과에 크게 영향을 받기 때문에, 경제 상황이 좋지 않을 경우 수익성이 떨어질 수 있습니다.

 

4. ABS 투자를 위한 전략

ABS 투자를 위한 전략은 다음과 같습니다.

 

(1) 자산 포트폴리오의 다양화

: ABS를 포함시켜 다양한 자산으로 구성된 포트폴리오를 구축함으로써 위험을 분산할 수 있습니다.

 

(2) 장기 투자

: ABS는 원금 및 이자가 일정 기간에 걸쳐 지급되므로, 장기적인 투자에 적합합니다.

 

(3) 안정적인 수익 추구

: ABS는 일반 채권보다 높은 수익률을 기대할 수 있으며, 원금 회수 및 이자 지급이 상대적으로 안정적입니다.

 

5. ABS 투자 시 주의사항

 

ABS 투자 시 주의사항은 다음과 같습니다.

 

(1) 투자 전 ABS에 대한 정확한 이해가 필요합니다.

이는 투자자가 제대로 된 투자 결정을 내릴 수 있도록 돕습니다.

 

(2) 발행기관의 신용도를 확인하십시오.

발행기관의 신용도가 낮으면, ABS의 위험도가 높아질 수 있습니다.

 

(3) 원 자산의 성격 및 구성을 확인하십시오.

이를 통해 ABS의 위험도를 적절히 평가할 수 있습니다.

 

(4) 경제 상황 및 시장 환경에 따라 ABS의 수익성과 위험성이 달라질 수 있습니다.

예를 들어, 경기가 좋을 때는 대출자들의 상환 능력이 높아져 ABS의 원금 및 이자 지급이 안정적일 수 있습니다.

반면, 경기가 나쁠 때는 대출자들의 연체나 파산이 증가하여 ABS의 원금 및 이자 지급이 불안정해질 수 있습니다.

따라서, 투자자들은 경제 상황 및 시장 환경을 지속적으로 모니터링하고, ABS의 가격 변동에 대비해야 합니다.

 

(5) ABS의 세금과 수수료를 고려하십시오.

ABS 투자 시 발생하는 세금과 수수료는 투자 수익률에 영향을 줄 수 있습니다.

일반적으로, ABS는 채권과 유사하게 이자 소득에 대한 소득세가 부과됩니다.

 

또한, ABS를 매매할 때는 중개 수수료가 발생할 수 있습니다.

따라서, 투자자들은 세금과 수수료를 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 좋습니다.

 

 

이상으로 ABS 투자에 대해 알아보았습니다.

ABS 투자는 다양한 자산을 기반으로 높은 수익률과 안정적인 원금 회수를 제공할 수 있는 금융상품입니다.

하지만 ABS 투자는 발행기관의 신용도, 원 자산의 성격, 경제 상황 등을 고려해야 하는 복잡한 투자 방식이기도 합니다.

따라서, 투자자들은 ABS에 대한 충분한 이해와 분석을 바탕으로 투자 전략을 수립하고,

주의사항을 숙지해야 합니다.

 

ABS 투자에 관심이 있으신 분들은 이 글을 참고하시기 바랍니다.

 

감사합니다.